Влияние мирового финансового  кризиса на экономику Российской Федерации (диплом)


СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ    3
ГЛАВА 1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО  КРИЗИСА    9
1.1. Истоки мирового финансового кризиса и его особенности    9
1.2. Влияние кризиса на мировую экономику и действия финансовых и политических властей по его преодолению    20
1.3. Особенности кризиса в  различных странах мира    31
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ВЛИЯНИЯ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА НА ЭКОНОМИКУ РФ    43
2.1. Начало мирового финансового кризиса в России и его особенности    43
2.2. Развитие кризиса в России и рецессия 2009 года    51
2.3. Денежно-кредитная политика российских властей в условиях кризиса    59
3. ИССЛЕДОВАНИЕ РАЗЛИЧНЫХ АСПЕКТОВ ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА В РОССИИ    66
3.1. Исследование причин возникновения и результаты кризиса    66
3.2. Последствия мирового финансового кризиса для России и меры по их преодолению    79
ЗАКЛЮЧЕНИЕ    90
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ    96

ВВЕДЕНИЕ

 

Актуальность темы исследования. В любом обществе государство использует финансы для осуществления своих функций и задач, достижения определенных целей. Важную роль в реализации поставленных целей играет финансовая политика. В процессе ее выработки и претворения в жизнь обеспечиваются условия выполнения задач, стоящих перед обществом; она выступает активным орудием воздействия на экономические интересы. Финансовая политика должна преследовать цель повышения объема и эффективности использования финансовых ресурсов[1]. При выработке финансовой политики следует исходить из конкретных исторических условий. Они должны учитывать специфику каждого этапа развития общества, особенности как внутренней, так и международной обстановки, реальные экономические и финансовые возможности государства. Прямая зависимость намеченных и осуществленных расходов от объема финансовых ресурсов является свидетельством элементарного финансового благоразумия и должна поддерживаться на всех уровнях хозяйствования. Несоблюдение этого важнейшего требования приводит к появлению и увеличению дефицита бюджета, государственного долга, инфляционным процессам.

Учет особенностей момента предполагает также тщательное изучение опыта предшествующего хозяйственного и финансового строительства, новых тенденций и прогрессивных явлений, мирового опыта. Своевременное изменение финансовой политики на основе учета особенностей текущего момента, назревших потребностей экономического развития дает возможность в более короткий срок и с меньшими издержками решить стоящие перед страной задачи[2]. Российская экономика уже пережила кризис 1998 года, который часто характеризуется как дефолт. Тот кризис, однако, затронул только Россию и был быстро преодолен. Осенью 2008 года разразившийся мировой финансовый кризис затронул в полной мере и нашу страну.

На начальном этапе кризиса цены на недвижимость в США начали падать и это оказало драматический эффект на рынок рискованных ипотечных займов. Причина была в том, что рынок зависел от постоянного роста цен на недвижимость и в то же время займы делались людьми, которые в обычных условиях, не смогли бы оплачивать взносы по кредиту. Кредиты выдавались сроком на три года, учитывая рост цен на недвижимость, у заемщиков оставалась возможность переоценивать кредит, с тем, чтобы у них была возможность платить более низкие взносы. Это означает, что когда цены на недвижимость перестали расти, рынок ипотечных кредитов обрушился очень быстро.

Это имело большое влияние на ряд американских банков. Доля ипотечных кредитов, выданных людям, формально не имевшим возможности их получить пять-шесть лет назад составляла всего шесть процентов, но к 2006 доля неблагонадежных кредитов составляла уже двадцать три процента. Очевидным результатом стало то, что качество кредитов за этот период серьезно ухудшилось. И на поздних этапах роста цен на недвижимость люди, которые брали кредит все меньше и меньше соответствовали формальным требованиям, предъявляемым должникам. Последствия этого весь мир увидел довольно скоро: индексы рухнули, и общие потери США на рынке ипотечных кредитов составили 600 миллиардов долларов.

Кризис ликвидности начался в первые месяцы 2007 года, когда начали происходить резкие ценовые изменения в рамках индексов связанных с этим рынком. Но более очевидным кризис ликвидности стал 9 августа 2007 года, когда Европейскому центральному банку пришлось закачать большую суммы денег в европейские рынки для того, чтобы стабилизировать межбанковские займы, проценты по трехмесячному займу скакнули вверх и существенно превысили значения, которые казались приемлемыми для властей. Федеральная резервная система быстро последовала за Европейским Центробанком, а затем, неохотно, это сделал и Банк Англии.

Ища ответ на кризис ликвидности, центральные банки многих стран начали накачивать рынки ликвидностью, без ограничений, без гарантий, по низким ставкам. В теории это должно решить проблему, и на некоторое время, определенно, отдалило худшие последствия кризиса. Однако зимой 2007-2008 года центральные банки стали больше беспокоиться вызванной питаемой высокими ценами на сырье, и особенно на нефть, инфляцией, нежели кризисом ликвидности. В этот момент центральные банки начали повышать процентные ставки, чтобы снизить инфляционные риски.

Однако успокоение банков по поводу кризиса было ошибочным. Несмотря на то, что рынки несколько стабилизировались, подспудно начали проявляться довольно опасные тенденции.  Во всем мире, особенно в Европе и США, участники рынка начали переоценивать рискованные активы. Выдача займов институтам, которые воспринимались как очень чувствительные к рискам, продолжалась. Однако хотя ставки межбанковского кредитования упали, следуя за политикой центральных банков, многие финансовые институты очень неохотно кредитовали на длительные сроки. Спред по кредитам вырос. Стоимость страхования кредитов институтам, которые предполагались находящимися под давлением, выросла. Одновременно, реальный сектор в Америке и Европе начал слабеть, что увеличило давление на слабые банки с кредитными портфелями низкого качества и небольшими резервами. Кризис развивался, и число жертв росло.

Проблемы, с которыми Минфин США столкнулся в конгрессе при утверждении общей схемы спасения финансовых рынков, знаменитой TARP (программы избавления от проблемных активов), добавили рынку нервозности. В результате те институты, которые ранее не воспринимались как слабые или испытывающие недостаток капитала, также оказались под серьезным давлением. В этот момент разоблачение превратилось во всеобщий крах, и сильные финансовые институты стали испытывать те же самые проблемы, что и слабые. К счастью, фаза краха продолжалась относительно короткий период времени, и довольно быстро правительства начали реализовать более продуманные и эффективные программы помощи рынку. В США фокус переместился с выкупа проблемных активов на адресную финансовую помощь банкам, вслед за тем, как то же самое сделало правительство Великобритании. В западных странах кризис вызвал экономический спад, начались рецессия и рост безработицы. Увеличивается число корпоративных банкротств, резко снизились продажи недвижимости, также как и цены на нее, а ипотека сокращается еще быстрее. Резко снизились продажи автомобилей, а строительная отрасль испытывает серьезные затруднения.

По словам М. Делягина, принципиально важным отличием нынешнего кризиса в России от 1998 года является его длительность[3]. 1998 год можно сравнить с мгновенным ударом, уже через месяц после которого началось сначала медленное, но все же восстановление экономики, а нынешний – с длительным удушением, более напоминающим процессы начала 90-х годов.          Причина –  в отсутствии источников роста – и в России, и в мире. Исчерпанность «моторов» развития США означает сваливание мировой экономики в депрессию. Поэтому и российская экономика, лишь нарастившая за годы реформ и особенно за 2000-е годы зависимость от экспорта сырья, выйдет из наиболее острых кризисных шоков не в рост, но в изнуряющую депрессию.

Сжатие мирового спроса сокращает производства и резко уменьшает спрос на сырье, снижая не только цены на товары российского экспорта, но и потребность в них. Это означает сокращение практически всех производств, кроме удовлетворяющих первичные потребности. М. Делягин предсказывает, что российская экономика пройдет через несколько волн сокращений производства, которые будут последовательно прокатываться по основной части отраслей. Первая волна вызвана сжатием спекулятивных операций, удорожанием кредитов и отказом от планов наращивания производства: замораживаются даже почти готовые стройки, увольняется персонал, нанятый под новые проекты. Сокращение доходов населения сокращает производство, ориентированное на продолжение роста этих доходов: от автомобилестроения до некоммерческих проектов. Вторая волна – из-за сокращения экспортных доходов и отказа экспортеров сырья от новых инвестиций и непрофильных проектов. Третья волна связана с сокращением бюджетных доходов, ощутимым уже в 2008 году. Каждое сокращение производства означает дополнительное – и неравномерное по отраслям и регионам – сжатие спроса и новые банкротства, каждое из которых способствует новому сокращению производств.

Так, замглавы Минэкономразвития А. Клепач сообщил, что спад ВВП России как в марте, так и в первом квартале 2009 года в целом составил 9,5%[4]. Он также отметил, что Минэкономразвития пересмотрело оценки снижения ВВП за январь с 8,8% до 10,4% и за февраль с 7,3% на 8,7%. Со снятой сезонностью спад ВВП в марте 2009 года к февралю 2009 года составил минус 0,7%. А. Клепач сообщил, что спад ВВП России во втором квартале текущего года составит 8,7–10% по сравнению с апрелем – июнем 2008 года. При этом он добавил, что российская экономика «начнет оживать». По прогнозам министерства, рост ВВП во втором квартале по отношению к январю – марту 2009 года составит от 1,3% до 2,8%.

Таким образом, в данный момент на повестке дня остро стоит вопрос, какую финансовую политику должно проводить государство в условиях кризиса, чтобы помочь своим гражданам преодолеть этот кризис безболезненно и не повторить ошибки 1998 года, что и подтверждает актуальность темы исследования.

Объектом исследования является мировой финансовой кризис.

Предметом исследования выступает мировой финансовый кризис в России.

Целью исследования является влияние мирового финансового  кризиса на экономику Российской Федерации.

Для достижения поставленной цели были поставлены следующие задачи:

-  дать общую характеристику мирового финансового  кризиса;

- проанализировать влияние мирового финансового кризиса на экономику РФ;

- провести исследование различных аспектов кризиса в России;

- выработать предложения по преодолению кризиса в России.

 

ГЛАВА 1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА

1.1. Истоки мирового финансового кризиса и его особенности

 

Мировой финансовый кризис 2008 года и рецессия начала 2000-х — финансово-экономический кризис, проявившийся в 2008 году в форме ухудшения основных экономических показателей в большинстве стран, и последовавшая в конце того же года глобальная рецессия. Предшественником финансового кризиса 2008 года был ипотечный кризис в США, первые признаки которого появились в 2006 году в форме снижения числа продаж домов[5] и в начале 2007 года переросли в кризис высокорисковых ипотечных кредитов (англ. subprime). Довольно быстро проблемы с кредитованием ощутили и надежные заёмщики. Постепенно кризис из ипотечного стал трансформироваться в финансовый и стал затрагивать не только США. К началу 2008 года кризис приобрёл мировой характер и постепенно начал проявляться в повсеместном снижении объемов производства, снижении спроса и цен на сырьё, росте безработицы[6].

Возникновение кризиса связывают со следующими факторами:

- общей цикличностью экономического развития;

- перегревом кредитного рынка и явившегося его следствием ипотечного кризиса;

- высокими ценами на сырьевые товары, в том числе, нефть (рис. 1);

- перегревом фондового рынка;

использованием новых непроверенных финансовых методик и инструментов — кредитных дефолтных свопов (англ. credit default swap) и иных деривативов.

 

Рис. 1. Динамика мировых цен на нефть в 1998-2008 гг. (долл. США)

 

В 2000-х годах наблюдался бум потребления, сопровождавшийся неуклонным ростом цен на сырьё — после Большой депрессии товаров потребления в 1980-2000 годах. Но в 2008 году цены многих товаров, особенно нефти и продуктов питания, достигли такого уровня, что стали наносить ощутимый экономический ущерб, угрожающий стагфляцией и аннулированием глобализации[7]. В январе 2008 года цены на нефть превысили $100 за баррель. 11 июля 2008 года цена нефти марки WTI достигла рекордных за всю историю $147,27 за баррель; после чего началось снижение — до $61 24 октября того же года и до $51 в ноябре[8]. Пищевые и топливные кризисы обсуждались в июле на 34-м саммите Большой восьмёрки[9].

Серная кислота (важный химикат, используемый в таких процессах как обработка стали, производство меди и биоэтанола) шестикратно увеличилась в цене менее чем за год. Производители гидроксида натрия объявили форс-мажор из-за наводнения и ускорили тем самым дальнейшее увеличение цен. Сократился спрос на автомобили: в августе 2008 года продажи автомобилей в Европе сократились на 16 %[10], в США в сентябре продажи автомобилей

 


[1] Банк, В.Р. Финансовый анализ: учеб. пособие / В.Р. Банк, С.В. Банк, А.В. Тараскина. - М.: Проспект.- 2006.- С. 12.

[2] Шохин, Е.И. Финансовый менеджмент: Учебное пособие./ Под ред. Е.И. Шохина.- М: ФБК-ПРЕСС.- 2005.- С. 49.

[3] Делягин, М. Политика модернизации в условиях глобального финансового кризиса / М. Делягин // Капитал Страны.- 2008.- № 12.

[4] Спад ВВП России в первом квартале года составил 9,5% // http://russianews.ru/news/23303

 

[5] Американцы тормозят ипотеку у себя дома // http://realty.lenta.ru/news/2006/08/25/living/

[6] Дж. Буш публично извинился за мировой кризис // http://top.rbc.ru/economics/02/12/2008/264818.shtml

[7] Rubin J. The New Inflation / J. Rubin // StrategEcon, May 27, 2008.

[8] Блас, Х. Да здравствует «бычий» рынок / Х. Блас // Ведомости.- 13.10.2008.- №193 (2215).

[9] Africa's Plight Dominates First Day of G8 Summit // http://www.dw-world.de/dw/article/0,2144,3466618,00.html

[10] General Motors приостанавливает производство в Европе // http://www.k2kapital.com/news/fin/480533.html

 

Заказать диплом

 

Добавить комментарий


Защитный код
Обновить