Анализ финансовой устойчивости предприятия (диплом)

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ    3

1  ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ    6

1.1 Понятие и сущность финансовой устойчивости    6

1.2 Показатели финансовой устойчивости предприятия    14

1.3 Управление финансовой устойчивостью предприятия    23

2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «...»    29

2.1 Общая характеристика предприятия    29

2.2 Анализ экономических и финансовых показателей деятельности предприятия    40

2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия    52

3 РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО ПОВЫШЕНИЮ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ    63

3.1 Разработка модели финансовой устойчивости предприятия    63

3.2 Совершенствование контроля платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия    73

3.3 Совершенствование управления кредиторской задолженностью предприятия    83

ЗАКЛЮЧЕНИЕ    92

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ    96

ПРИЛОЖЕНИЯ    101

 

Введение

Финансовая устойчивость — составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию. Во многом определяет финансовую независимость организации.

Финансовая устойчивость является показателем платёжеспособности в длительном промежутке времени. В отличие от кредитоспособности является показателем, важным не внешним, а внутренним финансовым службам. Финансовая устойчивость и её оценка — часть финансового анализа в организации. Для того, чтобы анализировать финансовую устойчивость предприятия, используются определенные показатели.

Финансовую устойчивость предприятия, соотношение собственных и заемных средств характеризуют коэффициенты структуры капитала.

Наличие у предприятия достаточного объема собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала) является одним из главных условий его финансовой устойчивости.

Разработка стратегии компании является необходимым условием успешного развития компании в долгосрочной перспективе. Правильно поставленные цели, учет уровня конкуренции и анализ перспектив развития отрасли помогают компаниям в конкурентной борьбе. Стратегия развития определяет ориентиры и направления развития компании.

Выбрав определенную  стратегическую  альтернативу,  руководство должно обратиться к конкретной стратегии. Главная цель - выбор стратегической альтернативы, которая максимально повысит долгосрочную эффективность организации.  Для этого руководители должны иметь четкую,  разделяемую всеми концепцию фирмы и ее будущего.

Приверженность конкретному выбору зачастую ограничивает будущую  стратегию,  поэтому  решение  должно подвергаться  тщательному исследованию и оценке.  На стратегический выбор влияют разнообразные факторы:  риск (фактор жизни фирмы);  знание  прошлых стратегий;  реакция владельцев акций, которые зачастую ограничивают гибкость руководств  при  выборе стратегии;  фактор времени, зависящий от выбора нужного момента.

Принятие решений по стратегическим вопросам может  осуществляться по  разным  направлениям:  «снизу вверх»,  «сверху вниз», во взаимодействии двух вышеназванных направлений (стратегия разрабатывается  в  процессе взаимодействия между высшим руководством, плановой службой и оперативными подразделениями) [3, c.12].

Финансовая стратегия предприятия представляет собой систему долгосрочных целей финансовой деятельности предприятия определяемых его финансовой идеологией, и наиболее эффективных путей их достижения.

Охватывая все формы финансовой деятельности предприятия, а именно: оптимизацию основных и оборотных средств, формирование и распределение прибыли, денежные расчеты и инвестиционную политику, финансовая стратегия исследует объективные экономические закономерности рыночных отношений, разрабатывает формы и способы выживания и развития при новых условиях.

Целью работы выступает анализ финансовой устойчивости ООО «...».

В связи с поставленной целью, можно выделить следующие задачи исследования:

- изучить теоретические и методологические аспекты обоснования финансовой устойчивости предприятия;

- провести анализ финансовой устойчивости ООО «...»;

- разработать предложения по повышению финансовой устойчивости ООО «...».

Структура исследования включает введение, основную часть, состоящую  из трех глав, заключение, список использованной литературы и приложения.

В первой главе раскрываются теоретические основы финансовой устойчивости предприятия.

Во второй главе проведен анализ финансовой устойчивости ООО «...».

В третьей главе разработаны предложения по повышению финансовой устойчивости ООО «...».

Теоретической и методологической базой для написания работы послужили научные труды российских и зарубежных ученых, экономистов в области финансового менеджмента таких, как М.С. Абрютина, В.Б. Акулов, С.А. Андреев, Л.А. Бернстайн, И.А. Бланк, Р. Брейли, С. Майерс, Ю. Бригхэм, Н.И. Герчикова, А.Г. Каратуев, В.В. Ковалев, Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова, Г.В. Савицкая, А.Д. Шеремет и др.

Информационной базой исследования стала учебная, на­учная, методическая, справочная литература, инструктивный матери­ал, отчетные данные анализируемого предприятия.

 

1  Теоретические основы финансовой устойчивости предприятия

1.1 Понятие и сущность финансовой устойчивости

 

Финансовая устойчивость — это комплексное понятие, обладающее внешними формами проявления, формирующееся в процессе всей финансово-хозяйственной деятельности, находящееся под влиянием множества различных факторов. Определения, которыми пользуются экономисты, выражая устойчивость хозяйствующих субъектов, можно объединить в три группы по следующим признакам:

- наличие способности хозяйствующего субъекта противостоять в течение длительного времени внешним возмущающим воздействиям;

- наличие целеполагания развития хозяйствующего субъекта;

- наличие равновесного состояния хозяйствующего субъекта [13, c.45].

Безусловно, все выделенные признаки относятся к понятию устойчивости. Объединяет эти выражения то, что устойчивое развитие хозяйствующего субъекта рассматривается авторами через призму развития, движения, В основу движения заложен процесс. Поэтому устойчивость целесообразнее определять не через какие-то признаки или характеристики (что вполне допустимо для решения отдельных задач), а через процессы, происходящие внутри хозяйствующего субъекта.

Материальной основой хозяйствующего субъекта, как известно, выступает капитал, В традиционном изложении под капиталом понимается совокупность всех факторов производства (человеческий капитал, земля (вещество природы) и материально-технические средства), выраженные в стоимостном измерении. Капитал не просто трактует составляющие факторы производства, но и предполагает рациональную структуру стоимостного, технического и органического строения капитала [63, c.42].

Капитал находится в постоянном движении. Это движение К. Маркс выразил формулой Д - Т - Д' (денежный капитал - товарный капитал - денежный капитал + прибавочная стоимость). Именно такое движение капитала и приносит доход, необходимый для воспроизводства самого капитала.

Именно составляющая Д и есть необходимое условие устойчивого развития хозяйствующего субъекта. Важно отметить и то, что формула К. Маркса применима не только для промышленного производства, но и для всех областей деятельности, где в основе движения лежит капитал в денежной форме (сельское хозяйство, строительство, транспорт, связь, торговля и др.).

Таким образом, устойчивое развитие хозяйствующего субъекта определяется непрерывным воспроизводством капитала, его доходностью и способностью поддерживать доходность капитала длительные промежутки времени.

Если рассматривать финансовую устойчивость в системном аспекте, то, следуя законом системы, следует анализировать каждую зависимость,  возникающую между ней и другими элементами системы. Система должна быть гармонична, совершенна, сбалансирована. Когда в системе появляется сбой, отказы за пределами способности системы к саморегулированию сверх ее иммунных возможностей, они ведут к распространению тенденции на другие элементы, создавая цепную реакцию, увеличивающую ущерб, как снежный ком.

Финансовая устойчивость организации служит залогом выживаемости и основой прочного положения организации, поэтому все большее количество контрагентов начинает вовлекаться в исследования и оценку устойчивости  конкретной организации [10, c.77].

Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (прежде всего, партнерам по договорным отношениям) определить финансовые возможности организации на длительную перспективу, которые связаны с общей финансовой структурой организации, степенью ее зависимости от кредиторов и инвесторов, а также условиями, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники средств. Так, финансирование бизнеса в основном за счет заемных средств может привести к банкротству организации при условии, если одновременно несколько кредиторов неожиданно потребуют возвратить свои средства в «неудобное» время.

Не менее важным является оценка финансовой устойчивости в краткосрочном плане, что связано с ликвидностью баланса и оборотных активов, а также платежеспособностью организации.

Устойчивое развитие организации заключается в достижении оптимальных результатов развития с минимальным негативным воздействием на факторы внешней и внутренней среды. Необходимым условием устойчивого развития является устойчивое состояние организации, являющееся следствием эффективной деятельности организации в сфере производства и обмена.

В специальной литературе принято различать понятие «финансовое состояние» в широком и узком смысле. На наш взгляд, наиболее полное определение финансового состояния предприятия в широком смысле предложено А.Д. Шереметом: «Финансовое состояние предприятия в широком смысле - это комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов» [64, c.5].

Под финансовым состоянием в узком смысле принято понимать его обеспеченность или необеспеченность необходимыми денежными средствами для осуществления нормальной хозяйственной деятельности и своевременного проведения расчетов с контрагентами. Оно может характеризоваться как устойчивое (нормальное) и неустойчивое (неудовлетворительное). Если финансовое состояние организации устойчивое, то организация «...является платежеспособной, т.е. имеет возможность осуществлять расчет с поставщиками и подрядчиками, рабочими и служащими по заработной плате, выполнять обязательства перед бюджетом, банками и некоторые другие, вытекающие из текущих и оперативных финансовых планов» [65, с.76].

Неустойчивое финансовое состояние имеет место в том случае, когда предприятие испытывает нехватку средств для выплаты заработной платы, погашения задолженности поставщикам материалов и осуществления других финансовых платежей.

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности и финансового состояния организации в условиях рыночной экономики. Чем выше устойчивость организации, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Понятие «финансовая устойчивость» организации многогранно, оно более широкое в отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», так как включает в себя оценку разных сторон деятельности организации. История свидетельствует о том, что в начале 90-х годов запас финансовой устойчивости организации характеризовали наличием источников собственных средств при условии, что его собственные средства превышают заемные.

Финансовая устойчивость оценивалась также соотношением собственных и заемных средств в активах организации, темпами накопления собственных средств, соотношением долгосрочных и краткосрочных обязательств, достаточным обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками.

Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность [4, с. 10].

Действительно, в результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние может оставаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «катализатором» определенного изменения финансового состояния, причиной перехода организации из одного типа устойчивости в другой.

Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия  вложений капитала в основные средства или производственные затраты, позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния организации, к повышению его устойчивости.

В данном изложении, при исследовании финансовой устойчивости выделяется обособленное понятие - «платежеспособность», не отождествляемое с предыдущим. Платежеспособность здесь является неотъемлемым компонентом финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость организации, по мнению П.В. Родионова и С.П. Родионовой, - состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, позволяющее обеспечивать развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Г.В. Савицкая считает, что финансовая устойчивость организации – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и  внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска [57, c.237].

Устойчивость и стабильность финансового состояния зависят, по мнению А.Д. Шеремета, от результатов производственной, коммерческой, финансово-инвестиционной деятельности предприятия, а устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, оказывает положительное влияние на его деятельность [64, с. 189].

Устойчивость финансового состояния организации определяет соотношение величин собственных и заемных источников формирования запасов и стоимости самих запасов, «Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования, а также эффективное использование финансовых ресурсов является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением», - утверждает Е.В. Негашев.

«В то же время, степень обеспеченности запасов и затрат есть причина той или иной степени платежеспособности, расчет которой производится на конкретную дату, что субъективно и может иметь различную точность», - считают В.Г. Артеменко и М.В. Беллендир [47, с.80].

Таким образом, формой проявления финансовой устойчивости может быть платежеспособность.

Л.Т. Гиляровская утверждает, что финансовая устойчивость - целеполагающее свойство финансового анализа, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления определяет характер проведения и содержания анализов [23, с.49].

В приведенных мнениях ученых общим является то, что финансовая устойчивость — это гарантированная платежеспособность и кредитоспособность организации в результате его деятельности на основе эффективного формирования, распределения и использования финансовых ресурсов и, в то же время, как отмечает ряд авторов, это обеспеченность запасов собственными источниками их формирования, соотношение собственных и заемных средств — источников покрытия активов организации.

Термин «платежеспособность», являющийся важным компонентом «финансовой устойчивости», также не имеет однозначного определения. В экономической литературе зарубежных стран, в работах авторов,

 

Заказать диплом

 

Добавить комментарий


Защитный код
Обновить