Управление денежными потоками предприятия (диплом)

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ    3

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ПОТРЕБИТЕЛЬСКОГО ОБЩЕСТВА    6

1.1. Сущность и классификация денежных потоков организации    6

1.2. Виды  и признаки денежных потоков потребительского общества    20

1.3. Методика управления денежными потоками потребительского общества    32

2. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ...СКОГО РАЙПО    44

2.1. Общая характеристика ...ского райпо    44

2.2. Анализ экономических и финансовых показателей деятельности предприятия    50

2.3. Анализ денежных потоков предприятия    63

3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ...СКОГО РАЙПО    72

3.1. Совершенствование системы управления запасами денежных средств и дебиторской задолженностью предприятия    72

3.2. Основные направления повышения эффективности управления оборотными активами предприятия    78

3.3. Совершенствование контроля платежеспособности и финансовой устойчивости    87

ЗАКЛЮЧЕНИЕ    98

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК    102

 

Введение

 

В современных российских условиях финансы предприятий стали основным показателем, характеризующим конечные результаты их деятельности. Количественные и качественные параметры структуры финансов предприятия определяют его место на рынке и способность функционировать в экономическом пространстве.

Важное место в управлении финансами предприятия занимает управление денежными потоками. Управление денежными потоками включает в себя управление товарно-материальными запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами и краткосрочными вложениями. Управление денежными потоками - это регулирование величины различных типов оборотных активов и краткосрочных обязательств. Все это привело к повышению роли управления денежными потоками [9, с.56].

Вместе с тем, денежные потоки предприятия во всех их формах и видах, а соответственно и совокупный его денежный поток, несомненно являются важнейшим самостоятельным объектом финансового менеджмента. Это определяется тем, что денежные потоки обслуживают хозяйственную деятельность предприятия практически во всех ее аспектах.

Образно денежный поток можно представить как систему «финансового кровообращения» хозяйственного организма предприятия. Эффективно организованные денежные потоки предприятия являются важнейшим симптомом его «финансового здоровья», предпосылкой обеспечения устойчивого роста и достиже­ния высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом.

Выработка правильной фи­нансовой стратегии в управлении денежными потоками поможет предприятию повысить эффективность своей деятельности. Эффективная работа предприятия - это достижение максимальных результатов при минимальных затратах. Минимизация затрат - это, в первую очередь, оптимизация структуры источников формирования оборотных средств предприятия, т.е. разумное сочетание собствен­ных и кредитных ресурсов. Все эти положения позволяют более глубоко изучить движение денежных потоков и определить пути их оптимизации [3, c.12].

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять денежными потоками, какой должна быть их структура по составу и источни­кам образования, какую долю должны занимать оборотные сред­ства, а какую – внеоборотные, собственные и заемные средства.

Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособнос­ть, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости, степень риска, эффект финансового рыча­га и другие, а также методику их оценки.

Следует отметить тот факт, что при разработке эффективной системы управления денежными потоками постоянно возникает основная пробле­ма совмещения интересов развития предприятия, наличия достаточно­го уровня денежных средств для проведения указанного развития и сохранения высокой платежеспособности предприятия.

В последние годы в системе финансового управления предприятием все большее внимание уделяется воп­росам организации денежных потоков, оказывающих существенное влияние на конечные результаты его хозяйственной деятельности.

Вместе с тем, следует отметить, что концепция денежного потока предприятия как самостоятельного объекта финансового управления еще не получила достаточного отражения не только в отечественной, но и в зарубежной литературе.

Об этом свидетельствует тот факт, что во всех фундаментальных учебниках по основам финансового менеджмента, подготовленных исследователями американской, европейской, японской и отечественной школ, самостоятельный раздел по управлению финансовыми потоками компаний и фирм отсутствует.

Именно поэтому в данной работе рассмотрена одна из актуальных тем с точки зрения анализа эффективности использования ресурсов предприятия. Проблема улучшения использования финансовых потоков является достаточно важной в хозяйственной деятельности любого предприятия.

Теоретической базой исследования являются труды видных экономистов Савицкой Г. В., Баканова М.И. и Шеремета А.Д., Донцовой Л.В., Никифоровой А.В. и других авторов.

Информационной базой исследования служат бухгалтерская и статическая отчетность ...ского райпо за период 2008-2010 гг.

В процессе анализа первичная информация прошла аналитическую обработку. Использованы все основные методы финансово-экономического анализа - группировка, составление таблиц, сравнение показателей, цепные подстановки, графический метод и другие.

Объектом исследования является ...ское районное потребительское общество (райпо).

Предметом исследования является система управления денежными потоками ...ского райпо.

Целью работы выступает изучение особенностей управления денежными потоками в ...ском райпо.

В связи с поставленной целью, можно выделить следующие задачи исследования:

- изучить теоретические основы разработки управления денежными потоками предприятия;

- провести анализ денежных потоков ...ского райпо;

- разработать стратегию совершенствования управления денежными потоками ...ского райпо.

Структура работы включает введение, основную часть из трех глав, заключение и список использованной литературы.

 

1. Теоретические основы управления денежными потоками потребительского общества

1.1. Сущность и классификация денежных потоков организации

 

Основные характеристики денежных потоков предприятия как объекта финансового управления, ко­торые комплексно отражают сущностные стороны этой категории [21, c.265]:

1. Денежный поток как объект финансового управления хозяйственной деятельностью предприятия. Процесс движения денег отражает финансовые отношения предприятия, которые входят в сферу его финансовой деятельности.

2. Денежный поток предприятия как процесс, непосредственно связанный с функционированием денег и финансовой системы страны. Содержанием денежного потока предприятия является движение особого вида его активов — денег и их субститутов. Деньги представляют собой один из наиболее важных элементов любой экономической системы и в значительной степени отражают национальные особенности развития экономики отдельных стран.

3. Денежный поток предприятия как процесс, связанный с формированием, распределением и использованием его капитала. Основу денежного потока предприятия составляет движение финансовых активов, принадлежащих ему на правах собственности, т.е. собственный капитал в финансовой форме. В этом качестве собственный капитал в наиболее обобщенном виде характеризуется как ранее накопленный запас денег и их субститутов на определенный момент времени.

4. Денежный поток предприятия как процесс, отражающий использование предприятием различных форм кредита. Движение финансовых средств предприятия неразрывно связано с движением используемого им ссудного капитала, привлекаемого для осуществления хозяйственной деятельности в форме кредита. Эта связь обусловлена тем, что в современных условиях кредит является важнейшим источником удовлетворения спроса предприятий на финансовые ресурсы.

Каким бы высоким не был уровень самофинансирования операционной и инвестиционной деятельности предприятия, хозяйствующим субъектам для обеспечения ускоренного роста и повышения рентабельности собственного капитала необходимо привлекать кредитные финансовые ресурсы.

Кредит необходим предприятию для поддержания непрерывности кругооборота его фондов, обслуживания производственного процесса и процесса реализации произведенных товаров, приобретения различных капитальных товаров при осуществлении инвестиционной деятельности.

5. Денежный поток предприятия как процесс, характеризующий оборот и трансформацию отдельных видов его активов. Используемые предприятием финансовые активы находятся в постоянном движении, которое сопровождается постоянным изменением их видов и форм.

Процесс такого постоянного движения и трансформации, характеризуемый в экономической теории термином «оборот активов», осуществляется в виде определенных повторяющихся циклов. Под циклом оборота активов понимается период полного завершения кругооборота отдельных их функциональных групп и видов, в результате чего они возвращаются к исходной своей форме — финансовым активам.

6. Денежный поток предприятия как процесс, обеспечивающий генерирование экономического эффекта. Способность генерировать экономический эффект является одной из важнейших характеристик денежного потока предприятия [21, c.270].

Где бы не использовались финансовые средства предприятия (его капитал в финансовой форме) — в операционной или инвестиционной его деятельности, они всегда потенциально способны формировать положительный экономический эффект при условии рационального их применения.

7. Денежный поток предприятия как процесс, отражающий формы и объемы функционирования предприятия на товарном и финансовом рынках. Формирование денежных потоков различных видов неразрывно связано с функционированием предприятия на конкретных рынках. Так, основной объем поступления финансовых средств в процессе операционной деятельности предприятия связан с реализацией его продукции на товарном рынке.

Основной объем расходования финансовых средств на сырье, материалы, полуфабрикаты, капитальные товары, используемые в процессе операционной и инвестиционной деятельности предприятия, также происходит на товарном рынке. На финансовом рынке (в различных его сегментах) предприятие привлекает финансовые средства путем эмиссии акций и облигаций, в форме банковского и других видов кредита, а расходует их на обслуживание и возврат основной суммы долга, приобретение финансовых инструментов инвестирования.

8. Денежный поток предприятия как процесс, осуществляемый с учетом фактора времени. Темпы роста объема денежных потоков, а также их структура по видам деятельности предприятия складываются под существенным воздействием фактора времени.

Функционирование финансового капитала во времени всегда представляет собой результат избранной его собственниками альтернативы — использовать его в целях текущего потребления определенного объема благ или вовлечь его в дальнейший экономический процесс для получения этих благ в большем количестве через определенный период времени.

9. Денежный поток предприятия как процесс, осуществляемый с учетом фактора риска. Риск является важнейшей характеристикой всех форм использования финансовых средств в хозяйственной деятельности предприятия. Носителем этого фактора финансовые средства выступают в неразрывной связи с их характеристикой как экономических ресурсов, генерирующих доход в процессе использования [21, c.272].

Уровень риска использования финансовых средств находится в прямой зависимости от уровня ожидаемого эффекта денежного потока (чистого денежного потока), в частности от уровня доходности отдельных хозяйственных операций, формируя единую шкалу «доходность — риск» при их осуществлении.

Эта шкала отражает среднерыночные количественные параметры уровня риска использования капитала в финансовой форме в различных и видах предпринимательской деятельности, соответствующие конкретным параметрам уровня ожидаемой его доходности.

10. Денежный поток предприятия как процесс, осуществляемый с учетом фактора ликвидности. Обслуживая процесс кругооборота капитала в финансовой форме, формируемый предприятием денежный поток должен обеспечивать не только своевременное поступление и расходование финансовых средств, но и определенный уровень их запаса в целях поддержания постоянной платежеспособности.

Такой запас создается на предприятии как в форме разнообразных видов финансовых активов, так и в форме их субститутов (краткосрочных финансовых инструментов инвестирования). Соответственно уровнем ликвидности денежного потока выступает отношения среднего запаса финансовых активов и их субститутов к объему расходования финансовых средств в определенном периоде [21, c.273].

Проведенный обзор наиболее существенных характеристик денежного потока предприятия показывает, насколько многоаспектной с теоретических и прикладных позиций является эта экономическая категория. При этом все рассмотренные характеристики, отражающие особенности движения финансовых средств предприятия в разных его аспектах, тесно взаимосвязаны и требуют комплексного отражения при определении экономической сущности денежного потока.

Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени поступлений и выплат финансовых средств, генерируемых его хозяйственной дея­тельностью, движение которых связано с факторами вре­мени, риска и ликвидности.

Управление денежными потоками представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формировани­ем, распределением и использованием финансовых средств предприятия и организацией их оборота.

Управление денежными потоками представляется одним из наиболее значимых функциональных направлений системы финансового менеджмента, тесно свя­занное с другими системами управления предприятия. Управление денежными потоками органически входит в систему управления доходами и затратами, управления движением активов и капитала, управления всеми аспектами операционной, инвестиционной и финансо­вой деятельности предприятия [43, с.165].

Эффективное управление денежными потоками предприятия обеспечивается реализацией ряда принципов, основными из которых являются [49, c.122]:

1. Интегрированность с общей системой управления предприятием. В какой бы сфере деятельности предприятия не принималось управленческое решение, оно прямо или косвенно оказывает влияние на формирование денежных потоков и конечные результаты его хозяйствования.

Управление денежными потоками тесно связано со всеми иными направлениями финансового менеджмента, с операционным, инвестиционным, инновационным и некоторыми другими видами функционального менеджмента. Это определяет необходимость органической интегрированности управления денежными потоками с другими функциональными управляющими системами и общей системой управления предприятием.

2. Комплексный характер формирования управленческих решений. Все управленческие решения в области формирования и использования финансовых средств и организации их оборота теснейшим образом взаимосвязаны и оказывают прямое или косвенное воздействие на конечные результаты хозяйственной деятельности предприятия в целом. Поэтому управление денежными потоками должно рассматриваться как комплексная функциональная управляющая система, обеспечивающая разработку взаимозависимых управленческих решений, каждое из которых вносит свой вклад в общую результативность хозяйственной деятельности предприятия.

3. Высокий динамизм управления. Системе управления денежными потоками должен быть присущ высокий динамизм, учитывающий изменение факторов внешней среды, потенциала формирования финансовых ресурсов, темпов экономического развития, форм организации операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, финансового состояния и других параметров функционирования предприятия.

4. Вариативность подходов к разработке отдельных  управленческих решений. Реализация этого принципа предполагает, что подготовка каждого управленческого решения в сфере формирования и использования финансовых средств и организации их оборота должна учитывать альтернативные возможности действий.

При наличии альтернативных проектов управленческих решений их выбор для реализации должен быть основан на системе критериев, определяющих финансовую идеологию, финансовую стратегию или конкретную финансовую политику предприятия по отдельным аспектам его хозяйственной деятельности.

5. Ориентированность на стратегические цели развития предприятия. Какими бы эффективными не казались те или иные проекты управленческих решений в области организации денежных потоков в текущем периоде, они должны быть отклонены, если они вступают в противоречие с миссией (главной целью деятельности) предприятия, стратегическими направлениями его развития, подрывают его экономическую базу формирования высоких размеров финансовых ресурсов в предстоящем периоде [49, c.124].

Эффективная система управления денежными потоками (рисунок 1), организованная с учетом изложенных принципов, создает основу высоких темпов развития предприятия, сбалансированности объемов основных видов его хозяйственной деятельности, достижения высоких конечных результатов этой деятельности и постоянного роста его рыночной стоимости [46, c.93].

 

Заказать диплом

 

Добавить комментарий


Защитный код
Обновить