Государственное регулирование рынка ценных бумаг (реферат)


СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ    3
1. ОСНОВЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ    4
2. ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ГОСУДАРСТВЕННЫХ ОРГАНОВ ПО НАДЗОРУ ЗА РЫНКОМ ЦЕННЫХ БУМАГ    9
ЗАКЛЮЧЕНИЕ    18
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ    19

 

Введение

 

Рынок ценных бумаг в нашей стране получил свое активное развитие в начале 90-х годов. Население было готово к вложению средств в финансовые инструменты рынка ценных бумаг. Вместе с тем, значительное количество новых коммерческих структур, активно размещавших свои ценные бумаги, обманули ожидания акционеров и вкладчиков. Первые выпуски ценных бумаг осуществлялись в условиях недостаточно развитой системы государственного регулирования рынка ценных бумаг. Как грибы после дождя появлялись нелицензированные финансовые компании, которые привлекали средства населения на приобретение не обеспеченных реальными активами ценных бумаг или суррогатов ценных бумаг [9, c.15].

К началу 1996 года были приняты и вступили в силу части первая и вторая Гражданского кодекса РФ, а также Федеральный закон «Об акционерных обществах», издан ряд Указов Президента РФ и постановлений Правительства РФ, способствующих быстрому развитию нормативной правовой базы в данной сфере регулирования. Важнейшим шагом в развитии российского фондового рынка стало принятие Федерального закона от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», который пресек обращение суррогатов ценных бумаг, определив понятие «эмиссионная ценная бумага», а также установив требования к эмиссионным ценным бумагам, которые являются объектом массовых сделок на рынке ценных бумаг.

Целью работы является изучение государственного регулирования рынка ценных бумаг.

Для достижения данной цели в работе были поставлены следующие задачи:

- изучить основы государственного регулирования рынка ценных бумаг;

- исследовать деятельность государственных органов по надзору за рынком ценных бумаг.

 

1. Основы государственного регулирования рынка ценных бумаг

 

Система управления рынком ценных бумаг наряду с функциональной (фондовые биржи, фондовые отделы валютных, товарных и товарно-сырьевых бирж, постоянные фондовые аукционы), технической (клиринго-расчетная, депозитарная, регистрационная, информационная сеть) и организационной (технологии управления) подсистемами инфраструктуры обеспечивает функционирование рынка ценных бумаг. Как и любая система управления, система регулирования рынка ценных бумаг строится в соответствии с его целями, стратегией и задачами и имеет две подсистемы: управляющую и управляемую [8, c.167].

Управляющая подсистема включает: 1) государственные органы и саморегулируемые организации, осуществляющие на рынке ценных бумаг целенаправленную деятельность (законодательную, регистрационную, лицензионную, надзорную); 2) законодательную инфраструктуру (нормативные документы, действующие на фондовом рынке, – главным образом законодательные акты по ценным бумагам); 3) этику фондового рынка (правила ведения бизнеса, утверждаемые саморегулируемыми организациями); 4) традиции и обычаи.

Управляемая подсистема – это функциональная, техническая и организационная инфраструктуры рынка. Первая выступает в роли субъекта, а вторая – объекта управления. Каждая из этих подсистем выполняет соответствующие функции. К функциям объекта управления относятся: организация движения финансовых ресурсов, обеспечение качества ценных бумаг, информационное обеспечение рынка. Функции субъекта управления включают: координацию, регулирование, прогнозирование, стимулирование.

Регулирование рынка ценных бумаг – это объединение в систему определенных методов и приемов, позволяющих упорядочить совершение сделок, подчинить их установленным требованиям и правилам. Это механизм поддержания равновесия взаимных интересов всех участников рынка, следующих определенным правилам игры. На первичном рынке ценных бумаг государственное регулирование сосредоточено на поддержании единого порядка выпуска (эмиссии) в обращение ценных бумаг посредством регистрации. На вторичном рынке контроль за обращением осуществляется посредством лицензирования профессиональных участников рынка (выдача квалификационных аттестатов, дающих право на совершение сделок с ценными бумагами) и инвестиционных институтов, а также через механизм налогообложения операций (сделок) с ценными бумагами [10, c.287].

Концепция государственного регулирования рынка ценных бумаг конкретной страны зависит от истории развития ее фондового рынка, принятой модели рынка (банковской или небанковской), степени централизации управления. В странах с федеративным устройством часть полномочий государства на фондовом рынке передана территориям (в США – штатам, в Германии – землям, в России – регионам).

Различают две основные концепции государственного регулирования. Первая концепция основана на том, что регулирование рынка преимущественно сосредоточивается в государственных органах, лишь небольшая часть полномочий по надзору, контролю и установлению правил передается государством саморегулируемым организациям, объединяющим профессиональных участников рынка ценных бумаг. Вторая концепция базируется на том, что максимально возможный объем полномочий передается саморегулируемым организациям, значительное место в контроле занимают переговорный процесс и индивидуальные согласования с участниками рынка. При этом государство сохраняет за собой основные контрольные функции, возможность в любой момент вмешаться в данный процесс [12, c.10].

Методы регулирования рынка ценных бумаг следующие:

1) нормативно-правовое регулирование;

2) регистрация выпусков, проспектов эмиссии;

 

Заказать реферат

 

Добавить комментарий


Защитный код
Обновить